FX168財經報社(香港)訊 10月23日，澳大利亞證券投資委員會(ASIC)頒布了一項產品幹預命令，對向零售客戶發行和分發差價合約(CFDs)產品施加了條件。
ASIC的命令通過降低對零售客戶可用的CFD杠杆、針對CFD產品特性和銷售慣例，加強了消費者保護。它還使澳大利亞的做法與其他類似市場的保護措施相一致。
從2021年3月29日起，ASIC的產品幹預命令將提供給零售客戶的CFD杠杆限制一個最大比率：
30:1 用於主要貨幣對的匯率的差價合約；
20:1 用於一個次要貨幣對的匯率、黃金或主要股票市場指數的差價合約；
10:1 用於某一大宗商品(黃金除外)或某一小型股票市場指數的差價合約；
2:1 用於加密資產的差價合約；
5:1 用於股票或其他資產的差價合約。
令CFD發行者的保證金平倉安排標準化，將起到類似斷路器的作用，在零售客戶的全部或大部分投資出現損失之前，平倉一個或多個CFD頭寸。
ASIC還確認，它將不要求出具特定風險警告或其他基於披露的條件，正如咨詢意見書322中最初提出的產品幹預：場外二元期權和差價合約(CP 322)。
在ASIC發現差價合約已經及可能對散戶造成重大損害後，該幹預令加強了對交易差價合約的散戶客戶的保護。
ASIC對2017年、2019年和2020年的評估發現，大多數散戶客戶在差價合約交易中出現虧損。
在2020年3月和4月的五周波動期間，13家CFD發行者樣本的零售客戶淨虧損超過7.74億美元。在此期間：
超過110萬美元的CFD頭寸在保證金平倉安排下被終止(2018年全年是930萬美元)；
超過15000個零售客戶差價合約交易賬戶出現餘額為負，欠下共計1090萬美元（相比之下，2018年全年有4.1萬個賬戶欠3300萬美元）。一些債務被免除。
ASIC委員Cathie Armour說，“在COVID-19疫情期間，從事高杠杆差價合約交易的零售客戶遭受嚴重損失，加上市場持續波動，凸顯出在產品幹預令中加強差價合約保護的必要性。”
Armour說：“該指令中的杠杆限制旨在通過降低價差合約敞口和對市場波動的敏感性，來降低零售客戶損失的規模和速度。在此之前，英國和歐盟等主要海外市場也采取了類似措施。”
該幹預令的有效期為18個月，之後可能會延長或永久生效。民事和刑事處罰適用於違反產品幹預令。
ASIC正在考慮對CP 322中關於禁止向零售客戶發行和分發二元期權的建議的反饋。
法規指南272概述了ASIC的產品幹預能力，包括何時與如何行使ASIC的能力，還有如何制定產品幹預命令。
2019年8月22日，ASIC發布了CP 322，以尋求能使用其產品幹預能力解決因櫃台交易(OTC)二元期權與差價合約(參見19-220MR)而對零售客戶造成損害的反饋與建議。CP 322吸引來自消費者、CFD 發行人、行業機構與其他利益相關者的400多個回應。
差價合約(CFD)是一種杠杆衍生合約，它允許客戶推測基礎資產的價值變化，例如外匯匯率、股票市場指數、單一股票、商品或塞浦路斯資產。
ASIC產品幹預訂單包括：
主要貨幣對是指澳元，英鎊，加元，歐元，日元，瑞郎和美元中的任何兩個
主要股市指數是法國CAC 40股票指數、道瓊斯工業平均指數、歐洲斯托克50指數、倫敦金融時報100指數、納斯達克100指數、納斯達克綜合指數、日經平均指數、標準普爾500指數、澳大利亞S&P/ASX 200指數
次要股票市場指數是指任何非主要市場的股票指數
除了產品幹預訂單外，ASIC應對CFD措施還包括：
解決不當行為的執法行動(例：請參閱20-246MR和20-161MR)
公眾警告通知和其他聲明
監測項目和專題審查
制定更嚴格的法律規定
提供CFD發行人廣泛的零售教育活動和指南
2020年10月16日，聯邦法院命令AGM Markets Pty Ltd(AGM)、OT Markets Pty Ltd(OTM)和Ozifin Tech Pty Ltd(Ozfin)支付總計7500萬美元的罰款。法官Beach在2月時，裁定三家公司為澳洲散戶投資者提供場外(OTC)衍生產品期間，采取系統性不合情理的操作行為，因此最終判處罰款。為提供有關OTC衍生品的相關資料，並考量到嚴重違規需要設定的懲罰，法官Beach在CP 322中提到ASIC中有關差價合約的產品幹預建議。
他說道：“ASIC的建議與反饋提供了相當大的優勢，但這些都是在我所能負責的範圍之外的政策問題。但我所能說的是，如果采取了相關措施，本案中大多數不恰當的行為與其所帶來的後果將不會發生。
“再者，正如我此前所說，提議變更監管制度將能降低其他市場參與者重複類似行為的風險，或至少能改善其範圍與影響力。”
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校對：TIER
