FX168財經報社(香港)訊 在3月24日的2019亞洲交易博覽的現場，路聞卓立聯合創始人、前路透中文部主編，並在香港中文大學、上海財經大學兼職教授的畢曉雯女士就《如何投資固定收益類的理財產品》進行了主題演講。
畢曉雯女士首先介紹了中國債券市場，指出中國債券市場分為交易所債券市場和銀行間債券市場，當前中國債市規模大概在90萬億-100萬億人民幣之間，美國債市則大概是45萬億美金，相當於中國債券市場的3倍。其中中國銀行間投資債券的規模大概是70萬億，交易所的規模只有十幾萬億。2008-2009年中國推出4萬億刺激方案，現在正好是10年。這十年是中國債券市場迅猛發展的一年。基於這個理念，中國債券市場從20萬億迅速發展到100萬億，債券品種擴大的非常迅速，以前只有國債、企業債，現在豐富到可轉債，還有地方融資平台的地方政府債。
畢曉雯女士指出，當前外資進入中國債券市場的速度非常之快，特別是通過債券通發展的非常迅速。但即便如此，整個外資占中國債券市場的規模還不到2%，這意味着未來中國債券市場上的外資投資機構會越來越多。
畢曉雯女士繼續指出，交易所債券市場是投資者可直接參與的公平競爭場所，但也有一些限制性條件。
首先是資金要求，申請資格認定前20個交易日名下金融資產日均不低於500萬元，或最近3年個人年均收入不低於50萬元。
其次，要求投資者更有投資經驗。具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經曆，或者具有2年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經曆，或者屬於金融監管部門批準設立的金融機構高級管理人員、獲得職業資格認證的從事金融相關業務的注冊會計師和律師。
另外，交易所更對個人投資者的投資範圍作出了限定——只能投資高評級“大公司”債券。具體來看，非公開發行的公司債和企業債以及資產支持證券，且債券信用評級在AAA以下（不含AAA）的公司債券、企業債券（不包括公開發行的可轉換公司債券）只能在機構投資者之間交易，個人投資者不能參與。
針對交易所債券市場可轉債交易，畢曉雯女士指出，可轉債兼具股權及債券的雙重性質，風險收益特征介於股票和債券之間，被稱為“進可攻退可守”的投資利器
針對交易所債券市場的融券交易，畢曉雯女士指出，合格投資者可以參與本所國債預發行交易，合格投資者中的機構投資者可以參與債券質押式回購的融資交易、債券質押式協議回購的融資交易和融券交易。合格投資者及公眾投資者可以參與本所債券質押式回購的融券交易。
對於與債券掛鉤的理財產品，畢曉雯女士指出，這一品種追求持續、穩定的收益，長期的平均風險和收益預期均低於股票、且高於貨幣基金。
畢曉雯女士指出在購買債券的時候需要謹記，雖然債券型的理財產品收益比較穩定，風險比較低。但在在當前金融改革的情況下一定會出現打破剛兌的情況，在債券投資的時候，希望大家多一些債券投資的知識。在買理財產品的時候一定要把它掛鉤到相應的產品，弄清楚本質，還是要有一些基本的投資知識。
畢曉雯女士表示，前幾年就強調了要打破剛性兌付，這是未來金融改革里面對於老百姓影響最大的一個方面，不但理財產品會打破剛兌，甚至包括我們的存款都有可能承擔相應的風險，而政策的最大的影響就是剛兌的問題。
那麼，債券型理財產品有沒有風險？畢曉雯女士指出，主要存在利率風險和信用風險，利率風險在於宏觀政策收緊，信用風險在於企業自身無法償還債務。
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