FX168财经报社(香港)讯 在3月24日的2019亚洲交易博览的现场，路闻卓立联合创始人、前路透中文部主编，并在香港中文大学、上海财经大学兼职教授的毕晓雯女士就《如何投资固定收益类的理财产品》进行了主题演讲。
毕晓雯女士首先介绍了中国债券市场，指出中国债券市场分为交易所债券市场和银行间债券市场，当前中国债市规模大概在90万亿-100万亿人民币之间，美国债市则大概是45万亿美金，相当于中国债券市场的3倍。其中中国银行间投资债券的规模大概是70万亿，交易所的规模只有十几万亿。2008-2009年中国推出4万亿刺激方案，现在正好是10年。这十年是中国债券市场迅猛发展的一年。基于这个理念，中国债券市场从20万亿迅速发展到100万亿，债券品种扩大的非常迅速，以前只有国债、企业债，现在丰富到可转债，还有地方融资平台的地方政府债。
毕晓雯女士指出，当前外资进入中国债券市场的速度非常之快，特别是通过债券通发展的非常迅速。但即便如此，整个外资占中国债券市场的规模还不到2%，这意味着未来中国债券市场上的外资投资机构会越来越多。
毕晓雯女士继续指出，交易所债券市场是投资者可直接参与的公平竞争场所，但也有一些限制性条件。
首先是资金要求，申请资格认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元，或最近3年个人年均收入不低于50万元。
其次，要求投资者更有投资经验。具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于金融监管部门批准设立的金融机构高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。
另外，交易所更对个人投资者的投资范围作出了限定——只能投资高评级“大公司”债券。具体来看，非公开发行的公司债和企业债以及资产支持证券，且债券信用评级在AAA以下（不含AAA）的公司债券、企业债券（不包括公开发行的可转换公司债券）只能在机构投资者之间交易，个人投资者不能参与。
针对交易所债券市场可转债交易，毕晓雯女士指出，可转债兼具股权及债券的双重性质，风险收益特征介于股票和债券之间，被称为“进可攻退可守”的投资利器
针对交易所债券市场的融券交易，毕晓雯女士指出，合格投资者可以参与本所国债预发行交易，合格投资者中的机构投资者可以参与债券质押式回购的融资交易、债券质押式协议回购的融资交易和融券交易。合格投资者及公众投资者可以参与本所债券质押式回购的融券交易。
对于与债券挂钩的理财产品，毕晓雯女士指出，这一品种追求持续、稳定的收益，长期的平均风险和收益预期均低于股票、且高于货币基金。
毕晓雯女士指出在购买债券的时候需要谨记，虽然债券型的理财产品收益比较稳定，风险比较低。但在在当前金融改革的情况下一定会出现打破刚兑的情况，在债券投资的时候，希望大家多一些债券投资的知识。在买理财产品的时候一定要把它挂钩到相应的产品，弄清楚本质，还是要有一些基本的投资知识。
毕晓雯女士表示，前几年就强调了要打破刚性兑付，这是未来金融改革里面对于老百姓影响最大的一个方面，不但理财产品会打破刚兑，甚至包括我们的存款都有可能承担相应的风险，而政策的最大的影响就是刚兑的问题。
那么，债券型理财产品有没有风险？毕晓雯女士指出，主要存在利率风险和信用风险，利率风险在于宏观政策收紧，信用风险在于企业自身无法偿还债务。
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