FX168財經報社(香港)訊 周五（12月4日），2020亞洲交易博覽（Asia Trading Summit, ATS）線上展會正式開展，本屆展會為期2天，至12月5日晚12點結束，來自全球30多家展商、60餘名專家、5000+參會者“雲”集一堂，共同探討2021投資新邏輯。本次展會論壇直播持續近30小時，探討全球華人普遍關心的時局和投資熱點，主辦方之一FX168財經集團在大會上發布《FX168 2021八大熱點展望-擁抱後疫情時代新正常態》，該環節由FX168金融研究員陳尉主講。
圖：FX168 2021八大熱點展望雲發布現場
在FX168看來，2021年最值得關注的八大熱點分別是：
熱點1：疫苗的到來能否在2021牛年中“牛”轉乾坤？
這次的新冠疫情席卷全球，給經濟發展和社會生活帶來了極大的衝擊和拖累，而且進入冬季後，歐美多地疫情再度反複，這已經清楚的告訴我們，想要回歸正常，疫苗才是終極武器。根據11月12日的數據顯示，全球共有212款新冠疫苗正在研發，其中11款已經進入三期臨床試驗階段，正式開啟了最終的衝刺，美國有望在12月中旬就迎來疫苗的使用。
不過需要注意的是，對於疫苗公司而言這是一場研發的競賽，但對於人類而言，我們不能指望一家或者兩家公司就結束這場災難。因為疫苗的推出只是另一個開始，至少還有三個問題需要解決。第一個是，疫苗能否經得住病毒的變異考驗，如果不能，研發工作就必須持續進行。第二個問題是，疫苗有效期有多長？是需要每年都打還是終身免疫。第三個問題是，疫苗產能和運輸條件是否完備？這三個問題現在還沒有明確的答案，但隨着疫苗的推出，將會逐漸揭曉。
我們需要有這樣的心理預期，疫情的擴散不是一夜之間，疫情的結束同樣也不會一蹴而就，2021戰鬥仍將繼續，世界需要適應這種逐步漸進的生活重開方式。
熱點2：大國博弈不會結束 合作與對抗間謀求平衡
大國之間無論背後的目的是什麼，有一個主線關系永遠不會改變，那就是博弈，中美關系也是如此。何為博弈，簡單的來說，就是各自都希望利益最大化和風險成本最小化，所以這里最關鍵的就是一個平衡。而眼下，無論是中國還是美國都開始釋放出合作與對抗之間謀求平衡的期望。尤其是拜登入主白宮的概率正在持續攀升。有些人認為拜登可能會重回奧巴馬期間的對華態度，或者將拜登簡單粗暴的歸為特朗普的反面，其實這種想法是有誤區的。
如果特朗普絕地翻盤，中美對抗不容樂觀，尤其是他沒有了連任壓力，未來局勢恐怕會更加緊張，逆全球化可能也將加速。但拜登是職業政客，職業政客歸根結底依然是要服務美國的，所以無論他以前展現過什麼樣的態度，或者他自身有什麼樣的喜好，未來的政策方向依然大概率會順應當前的發展趨勢，當然行動方式上肯定會和特朗普有所不同，但方向可能很難改變。因為拜登如果登上權力寶座，他將強化盟友關系，從單獨對抗，發展成聯盟化策略，世界陣營化的局面或將加速。我們可能會看到越來越多的區域化的經貿、政治和軍事合作。
熱點3：美股新能源主題不變 高科技產業或迎國家力量
2020年要說什麼股票最火熱，毫無疑問就是科技股了，不僅成為了疫情衝擊下的避險主力，而且還獲得了更大的增長。而其中更耀眼的就是以特斯拉為代表的新能源汽車，因為他們結合了能源發展大趨勢和高科技含量於一身，相信在2021年有望迎來進一步的發展空間，尤其是如果拜登成為新一屆的美國總統。不僅因為他致力於扶持新能源行業。還有可能為美國的高科技產業提供國家力量的幫助。這和中美關系也是息息相關的，因為特朗普所在的共和黨一向強調的是自由經濟，也就是不太傾向於推出類似於產業政策的行業幫助和扶持，這令部分美國行業在國際競爭中遇到了很大的挑戰。但拜登背後的民主黨，他們之前就已經傾向於為高科技等尖端行業提供政策支持，從而在國際競爭中保持美國的科技領先性。
但這里還是要提醒一下，危機危機，代表危險和機遇是並存的，股市投資者要小心的泡沫被不斷吹大。所以投資光看行業是不夠的，還要從中找到真正基本面好的股票，這才能抵禦潛在的泡沫破裂的風險。這就是股神巴菲特所說的道理：“只有退潮的時候，才知道誰在裸泳。”
由於今年早些時候歐佩克擴大組織成員國之間的價格戰導致供應過剩，以及由疫情引發的需求銳減，導致油價暴跌並一度出現了負油價的慘劇，但隨着經濟活動的逐步複蘇，全球原油庫存正朝着更正常的水平下降。一方面，原油需求隨着經濟活動的重啟逐步攀升，另一方面，歐佩克組織也已經表態願意在進入2021年後繼續推行限產措施，供需兩方面的協同合作下，整個2021年美國WTI原油和國際基準布倫特原油價格，均價都有望回升至每桶50美元上方。而且這很有可能只是一個保守的估計。
熱點5：美元下行趨勢恐難改變 關鍵在於還會跌多少？
美國已經從原先的常規貨幣政策轉向了長期維持寬松立場的模式，原因很簡單，就是一場疫情不僅對經濟帶來了巨大的衝擊，同時還債成本的降低也迅速擴大了債務規模。與此同時，耶倫出任美國下一任財政部長的消息更是加大了市場的寬松預期。因為近期美聯儲和美國財政部的分歧一度引發了政策前景的擔憂，但如果耶倫出任財長，她的美聯儲前主席身份將有助於統一兩者的分歧，從而為長時期的寬松環境奠定基礎。
另外，在今年以前大大提振美元的一個重要因素正在消散，那就是美國和其他央行的貨幣政策分化。縱觀全球，美國是少數擁有進一步寬松餘地的國家。而隨着疫情的逐步得到控制，美元特殊的避險需求也將慢慢褪去。
這樣看來，美元想要反彈可以說難度極大，眼下需要關注的問題可能是到底還會跌多少。高盛的一個數據值得參考，就是2021年廣義貿易加權美元指數將下跌6%。但如果疫苗幫助美國盡快控制疫情的話，經濟向好可能會為美元帶來底部支撐，從而限制下行空間。
熱點6：人民幣被動升值趨勢未變 但強勢匯率或難為繼
人民幣匯率自今年5月以來不斷上升，引發了是否已進入升值周期的討論。客觀來看，其實和美元走弱有很大的關系，從5月開始的6個月中，人民幣兌美元升值了7.52%，但歐元兌美元同樣也升值了5.97%，英鎊兌美元則升值了4.60%，可以看出雖然人民幣有更早控制疫情和出口增長等因素的積極提振，但我們也不能過分解讀人民幣的升值潛力。
2021年更有可能會陷入一種寬幅震蕩的局面。原因有二：
第一、中美局勢短期內並沒有展現出迅速好轉的勢頭，同時歐美多地的疫情在疫苗的幫助下也有望逐步好轉，因此中國能否持續保持國際收支的雙順差這里需要打上一個問號。第二是，美元指數中歐元和日元的權重合計超過70%，相比歐洲和日本，由於美國疫苗研發領先，因此美國的疫情控制速度可能會在後期加速，從而在一定程度上限制美元兌歐元和日元的下行空間，從而為美元指數帶來部分支撐，這就可能減弱人民幣的被動升值空間。
所以，2021年人民幣兌美元破6.5的阻力似乎不大，但想要進一步漲至6.0或者說保持強勢，後續仍會面臨嚴峻的挑戰。
熱點7：黃金存在重返2000美元的可能性 但概率正不斷降低
2020年的超寬松環境和疫情以及各類地緣政治風險帶來的避險需求，幫助黃金一度成為了今年內表現最好的資產之一，但為黃金價格帶來支撐的許多不確定因素現在看來似乎都在逐步消退，這就意味着2021年黃金依然存在重返2000美元的可能性，但這種概率正在持續下降。因為黃金在和時間賽跑，為什麼這麼說呢？
第一、受疫苗影響，雖然避險需求仍會存在，但避險買盤恐怕會逐步收縮。同時比特幣這種具備避險效果的新興資產也在搶奪黃金的避險買盤。第二、黃金多頭一直期待的通脹風險確實存在，但歐美主要央行的寬松預期不是新聞，市場已經整體消化了隨之而來的提振效果，要想引發更大的通脹風險，需要依賴美國更大規模的財政刺激，但這種迫切感正在逐步減輕。在兩黨的持續分歧的同時，我們迎來了疫苗的積極進展，並且雖然疫情惡化，但美國經濟數據並不是特別糟糕，反而像美國GDP、個人支出和耐用品訂單等數據表現向好，這就令政府和市場都開始相信，即便沒有很大規模的財政刺激，經濟似乎也能挺住，因此美國推出更大規模財政刺激的壓力正在減輕，這就是為什麼黃金價格在2021年依然可能再度反彈，但如果不能及時迎來財政刺激，回升至2000美元的難度就會越來越大。
熱點8：百年未有大變局 中國的十四五和雙循環
中國正在經曆“百年未有的大變局”，十四五規劃和雙循環中我們可以看出中國政府打算如何應對全球環境和內部經濟的變化、機遇和挑戰。
首先自主創新和新型制造業已經成為必然的趨勢，在近年來地緣政治風險凸顯出的海外技術依賴性令中國在自主創新方面將投入巨大的資源。同時，逆全球化的威脅暴露了中國這個世界工廠技術含量欠缺的短板。因此如何將以人工智能和5G等領域的領先優勢轉化成產業優勢將成為中國產業升級換代的重要看點。也能成為我們的投資關注方向。
接着就是雙循環的推進。其中最大的重點便是內需和內循環。疫情引發了全球需求的不平衡性，同時中美關系引發的潛在風險，以及剛剛我們提到的區域化經濟的傾向，以內需為主體的雙循環一定是未來的趨勢，也是當前環境下中國面對的一條出路。其中內循環需要解決的是基於低端工業品產能過剩，高端需求品依靠境外的供需不匹配問題，未來計劃增加中高端的供給。
同時中國的發展也不可能離開外部環境，國際化的外循環，也是支撐中國內循環的關鍵。畢竟外向型經濟的絕對規模依然較大。但可能需要着眼於防止美國“脫鉤”威脅的同時探尋如何與其他國家實現“掛鉤”。
政策轉型、經濟轉型正在形成大格局。投資者需要探尋政策變局對經濟及和各個行業可能帶來的影響。需要記住的是，機會只留給有準備的人 ，而大變局，必然有大機會和大挑戰。這就是今天想和大家分享的FX168 2021八大熱點展望，希望能夠幫助各位發掘出後疫情時代新正常態的投資視角。現在開始至12月12日可登錄https://www.asiatradingsummit.com/收看雲發布會的視頻回放。
2020亞洲交易博覽今天（12月5日）還在進行中，歡迎大家登錄參觀瀏覽，今天還將討論的部分話題有：
圓桌：2021年加拿大留學教育形勢
主題演講：美加華人生活市場現狀和增長空間
另有5個新創項目路演，分別是：
1．重塑音樂工業《音樂城市》
2．以音頻為主的數字媒體、網紅播客PODKAST
3．海外旅行和交通的未來“Kabu”
4．北極追光的計劃“零碳旅遊”
5．重新定義了海產品B2B企業之間聯系方式“Trademodo”
歡迎正在尋求項目投資機會的朋友屆時特別關注，路演時間為12月5日10:45-12:15。
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