春節後的幾個交易日,全球幾個主要的股票市場幾乎都出現了回撤現象,無論是A股投資者還是美股投資者都有不同程度的利潤回吐。投資者不禁要問:股票市場在春節前夕的異常衝高難不成真的是“強弩之末”?還是新一輪結構牛市的“後撤步”回調?別着急,行情雖然在眼前,先了解有什麼機會,再研究怎麼布局。
年後的A股市場迎來了開門綠,機構重倉個股出現明顯的回調,拖累大盤下跌,幾個交易日後回到2月初水平。主要原因還是在國內流動性逐漸由松到緊轉變的大背景下,估值很高的一些行業和個股將面臨較大的壓力。
疊加近日中國香港上調股票交易印花稅的突發消息衝擊了市場情緒,短線資金在市場高波動背景下趁機選擇獲利了結,因此階段性的形成負反饋,但從回調力度上來看,也還算是合理。
進入3月,A股後撤姿勢基本已經完成。3月的第一個交易日,上證指數上漲1.21%,滬深300上漲1.54%,創業板指大漲2.77%。反彈顯示,短期調整結束後A股市場仍有結構性機會。
另外,支撐此輪反彈背景也有邏輯上的考證:基本面上,全球經濟持續複蘇,疫情得到加速控制;流動性來看,海外貨幣政策維持寬松,財政刺激持續加碼,國內春節後市場流動性正持續改善;政策面上,3月5日即將召開兩會,兩會期間資金流動性性狀況偏暖,同時有望帶動國內市場政策預期升溫,對市場情緒可帶來一定提振。
美國方面,在今年全球經濟複蘇的大背景與美國自身反彈式增長的前提下,美元指數的觸底回升和美債收益率的上行是市場的共識,然而這兩者反彈的時間點均早於市場預期,引發了一月初和近期美股市場的回調。
在剛剛過去的2月,陡然上升50個基點的10年期美債收益率引發了通脹擔憂,從而進一步刺激投資者的焦慮情緒,令美國股票市場一些漲幅最大的公司遭到重創,市場被迫承壓,美股三大指紛紛受挫,回落於2月初水平。
然而,上個周末傳來了利好的聲音,拜登的1.9萬億美元財政刺激政策已經通過眾議院表決,即將提交參議院表決。市場對此反應神速,美三大指數3月第一個交易日跳空高開,均有不同程度上漲,其中納斯達克指數反彈3.01%,收報13588.83點。如果法案在接下來的參議院投票表決中順利通過的話,那麼市場又一次迎來大放水,美股再次迎來上漲機會。
不過就短期而言,投資者仍需要密切關注美債收益率和美股走勢,如果收益率波動收斂維持振蕩,則對市場的影響會逐漸消退;如果收益率繼續大幅上行,則市場將繼續承壓。
除此之外,商品市場也迎來周期行情,多種商品上漲,“向牛看齊”。
供需因素是理解大宗商品此輪上漲的一大關鍵角度。目前,基礎金屬價格得到支撐,很大程度上歸功於全球主要經濟體紛紛出台應對全球變暖的政策。尤其是中國和歐盟宣布碳中和目標節點,市場預計,太陽能電池板、風力發電機、電動汽車和充電樁等低碳基礎設施將迎來大發展,並帶動銅、鎳、鋰和鈷的需求激增。
另外,中國經濟的穩健運行也是促進基礎金屬上漲的一大重要因素。回顧銅價曆史可以看到,2010年9700美元的峰值正是受到當時中國經濟率先走出危機的推動。
同時,海外疫情有好轉,市場對經濟和需求的預期在改善,能源類大宗商品價格也受到推動。布倫特原油2月一年來首次突破60美元/桶,基本消除了新冠疫情造成的損失。在美國12月和1月的數據也看到美國對原油需求的強勁複蘇,預計全球石油需求將從1季度的9360萬桶/日增長到第4季度的9950萬桶/日,最終在2022年3月恢複到2019年3月大流行前的水平。
在牛年這個重要節點,盡管市場開年回調,目前來看也有“牛轉乾坤”的勢頭。因此,行情與機會就在眼前,抓緊布局前,先來HYCM領了贈金再交易。自3月開始,入金即返10%贈金獎勵,最高5000美金等待您的領取。
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2021-03-02
