谢国忠：别冲动，股市未见底！！

股市经过本周二的略微反弹后，周三周四再次跌入低谷，虽然很不愿意，但小编还是相信不少散户朋友不是被套就是已经“割肉”出局。其实，全国人民都想提出的问题，小编也与大家感同身受，不禁想问一句；股市如今见底了没有呢？

稍作反弹 “跌”路漫漫

“周一可能会见到反弹，但不会像大家预期的那么多。降息降准是形式主义的政策动作，实际上作用不大。”6月27日下午，得知“央妈”再次降息，正在英伦金融《投资新思维高峰论坛》担任主讲嘉宾的国际著名经济学家谢国忠先生对全体观众当场表示，他曾预期央行将再次“出面”救市，但“央妈”降幅不及他所预料。

而在市场里，A股的走势无疑被谢国忠先生全部言中：周一开盘出现了短暂的升势，盘中急挫至3900左右，收盘勉强企稳4000大关；之后周二，与周一走势如出一辙，盘中跌至3900之下，收盘回升价位竟较之前两日略有提升。当大家都以为政府出台救市，近期底部已经安然度过之时，周三周四便迎来了A股两日的超过300点连续暴跌。

其实，早在今年5月，上一次“央妈”降息之时，谢国忠先生就曾表示了对股市的担忧：透过拉抬股市，支撑经济的企图非常明显，但股市走势不会如预期的「慢牛」，而是如「火箭」般一飞冲天徒增风险，这套金钱游戏最终只会证明是玩火自焚！

“央妈”虽好 托市艰难

须知，上一次“央妈”降息乃是刚刚历经5月5、6、7三日共360点的超大跌幅，而在此过后，虽然市况维持了短暂的走高，却又在6月18、19日出现了共9.85%的再次下挫，使得数以百万计的散户“割肉”出场，A股此后一蹶不振，从而有了6月27日的“央妈”再次降息救市。

这不禁让人联想：历史如此的雷同，降息措施出台尚不足50天，市场又低走至不得不再次依靠政策托盘的地步，如此频繁的政策出台会不会使市场“麻木”？而另一方面，股市的动力在政策出台三个日交易日内便已经失效，股市如今见底与否？

在英伦金融《投资新思维高峰论坛》上，作为原摩根士丹利董事总经理、亚太区首席经济学家、玫瑰石投资顾问首席经济学家，谢国忠先生就以他对亚太经济的透彻见解，深刻揭示了股市的泡沫现状：本轮牛市中有本益比超过1000的个股，这是什么概念，只有底下一块钱是实体经济，上面九百九十九块都是资本经济，都是泡沫，这种规模，甚至超过07年的A股。而且我们看市场的基本面，不久前的国内CPI和PPI，显示总体经济依然不好，过度投资导致内需不足的问题还是存在，所以，我们能进一步看到国内实体经济和资本经济的严重脱节。

另一方面，频繁的政策出台使市场“麻木”是必然的，谢国忠先生描述，上周的A股走势对市场的中期预期造成了很大的负面影响。“之前大家都觉得，A股每次下跌都是反弹的机会，进入的机会，这种信心已经被打破，对市场的士气就会有影响，再来反弹的话，也会走弱。”

而《投资新思维高峰论坛》的另一位主讲，国家发改委宏观经济研究院研究员张岸元博士也补充道，市场对降息降准的刺激预期实际上是不断下降的。

尚未见底 出路何方

而最受到股民们关心的问题，莫过于股市如今见底与否？谢国忠预期，这轮降息降准或使股市反弹4到5个百分点，但在此之后，泡沫最终还是会破灭。

那么，股市已无可救药。数以百万计的亏损散户，他们的出路在哪里？本次英伦金融主办的论坛活动上，发改委张岸元博士发表的“一带一路投资先机”演讲可谓是给予小编极大的启发。受惠于“一带一路”政策，选择与“一带一路”沿线产业与国内需求契合度高的投资产品是最为可行，也是最能给投资者带来利益的。因为其一，产业受到政策扶持，整个产业链拥有极其长远的发展能力，其二，地缘政治与宏观经济都无法打击此类产品较为稳定、流动的独特属性。

而在这两项优势之上需要同时能对抗如股市般的经济泡沫，所以，得出最优的投资一定具备三个特质：其一，有国家政策支持；其二，具有自身流通价值和市场价值，有效对抗泡沫；其三，拥有不受大户影响的全球稳定性市场。

同时，这个观点也得到《投资新思维高峰论坛》主讲之一、香港三大金汇名家之一苏子老师的认可。那么我们纵观各类投资产品，有哪个具备以上这些特质呢？其实，近来因石油输出国组织（OPEC）打压价格而受到国际投资者青睐的投资产品——原油就同时拥有了这三个优点。

首先，国家大力推行的“一带一路”金融战略中，沿线国家资源禀赋和国内经济发展需求有很高的契合度，而“一带一路”涵盖的中东地区国家所富藏的原油资源，使得现在成为中国原油市场加快发展的最有利时机。

其次，原油除了是能源产业外，更是化工产业。它为农业、能源、交通、机械、电子、纺织、轻工、建筑、建材等工农业和日常生活提供配套和服务，原油为目前流动性最大的交易产品，其流动性良好和价格透明保证了良好的实体经济活跃度，而实体经济足够活跃则可有效对抗经济泡沫的产生。

最后，原油是全球交易量最大的商品，几乎不可能发生单一操控价格的情况，投资者可在全球开放性市场的公平环境下进行交易。这使得原油为泡沫之下的投资者带来极具潜力的投资方式。其实，去年底原油出现大幅超卖，若在当时以低位42美元，运用1000美元买入一手，以现在水平则可以获利逾18000美元，回报率近1800％，即18倍回报，可见回报之巨大。

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